随着“双碳”目标、乡村振兴等战略的提出，越来越多(duō)的企业寻求可(kě)持续发展的多(duō)元化，可(kě)持续发展挂钩融资工(gōng)具(jù)即表现形式之一，為(wèi)企业提供了更為(wèi)广阔的发展前景。马德(dé)里欧洲大學(xué)开设金融硕士课程，可(kě)带您了解金融运转的底层逻辑，助您辨别行业趋势。

马德(dé)里欧洲大學(xué)也密切关注着金融领域的创新(xīn)和可(kě)持续性。本次马德(dé)里欧洲大學(xué)大师公(gōng)开课，特邀孟桐羽博士《从國(guó)际ESG评级机构视角，论可(kě)持续金融领域的企业融资》，与我们探讨如何从金融视角调动资源、投融资、绿色发展，甚至布局全球化。(ESG,即Environment, Social and Governance环境、社会和公(gōng)司治理(lǐ)）

孟桐羽博士简介：

新(xīn)西兰奥克兰大學(xué)管理(lǐ)學(xué)博士，英國(guó)爱丁堡大學(xué)國(guó)际发展硕士

曾任奥克兰大學(xué)商(shāng)學(xué)院讲师

目前就职于全球领先的独立研究公(gōng)司Sustainalytics孟博士所就职的公(gōng)司是國(guó)际权威的ESG评级公(gōng)司之一。

本次分(fēn)享，孟博士从气候变化和巴黎协定、可(kě)持续金融的角色、企业所面临的可(kě)持续发展问题三个层面，与我们分(fēn)享如何落实可(kě)持续目标。

01

气候变化和巴黎协定

由于温室气體(tǐ)排放的全球属性，减缓气候变化需要通过國(guó)际合作(zuò)实现。孟博士提到，《巴黎协定》的重大贡献在于明确了全球追求的“硬指标”，联合各方采取措施，应对气候变化威胁。

國(guó)家层面，不同國(guó)家向联合國(guó)递交减排目标。中(zhōng)國(guó)是全球最大的温室气體(tǐ)排放者，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中(zhōng)和。

行业层面，根据科(kē)學(xué)碳目标倡议（Science Based Targets initiative,SBTi）设定碳减排目标。其中(zhōng)，房地产(chǎn)、交通、工(gōng)业是重点对象，负责73.2%的减排目标；而发電(diàn)行业的减排成效，位居行业前列。

只有(yǒu)合理(lǐ)控制温室气體(tǐ)排放，我们才能(néng)实现“将全球平均气温较前工(gōng)业化时期上升幅度控制在2℃以内，并努力将温度上升幅度限制在1.5℃之内”的全球目标，降低气候变化带给我们的生存危机。

02

可(kě)持续金融的角色

孟博士通过國(guó)际能(néng)源署（IEA）发布的《全球能(néng)源行业2050净零排放路線(xiàn)图》，為(wèi)我们分(fēn)析全球净零排放目标。

《报告》预计，到2050年，電(diàn)力将占到能(néng)源消费总量的近50%。在净零排放路径中(zhōng)，可(kě)再生能(néng)源将逐渐成為(wèi)主导能(néng)源。预计到2030年，全球年度能(néng)源投资总额将猛增至5万亿美元，届时将是现在的3倍多(duō)。

对于金融投资机构，投资新(xīn)能(néng)源无疑是机会。中(zhōng)國(guó)人民(mín)银行与欧盟委员会相关部门共同牵头完成了《可(kě)持续金融共同分(fēn)类目录》，覆盖包括能(néng)源、制造、建筑、交通、固废和林业六大领域的主要经济活动。

孟博士指出这将提升可(kě)持续金融的兼容性，许多(duō)公(gōng)司依据这样的分(fēn)类法，发行绿色债券，促使绿色债券市场快速发展，绿色债券界定标准逐渐统一，让可(kě)持续金融获得了更高的國(guó)际投资和市场影响力。

03

不同阶段，企业所面临的可(kě)持续发展问题

孟博士提到，公(gōng)司对于可(kě)持续发现的认知，分(fēn)為(wèi)五个阶段。

Level 0，未意识。公(gōng)司没有(yǒu)认识到气候变化对业務(wù)的重要性。

Level 1，已意识。公(gōng)司认识到气候变化带来的机遇和挑战；公(gōng)司采取政策、采取行动应对气候变化。

Level 2，能(néng)力建立。公(gōng)司已设定GHG(温室气體(tǐ)Green House Gas)减排目标；披露在经营活动中(zhōng)的温室气體(tǐ)排放信息（即在前2个阶段所做出的努力）。

Level 3，纳入业務(wù)决策。公(gōng)司提名(míng)一位董事会成员/委员会，明确负责监督气候变化政策；对于温室减排，公(gōng)司将设置量化目标；公(gōng)司进行范围3的碳排放计算；公(gōng)司加入相关行业组织，参与气候事務(wù)；公(gōng)司设置管理(lǐ)相关气候风险的流程。

Level 4，战略评估。公(gōng)司為(wèi)减少温室气體(tǐ)排放设定了長(cháng)期量化目标(>5年) ；公(gōng)司已将气候变化业绩纳入高管薪酬；公(gōng)司承担气候情景规划（最好能(néng)实现1.5℃目标）；公(gōng)司确保气候变化政策与其所属行业协会立场的一致性。

在每个阶段，公(gōng)司所需要的帮助也不同。处于Level0和Level1的公(gōng)司，着重帮助他(tā)们了解根据國(guó)家政策法规，自身能(néng)做什么；位于Level2-4，可(kě)以推出可(kě)持续发展挂钩债券SLB (Sustainability-Linked Bond)，帮助企业实现可(kě)持续发展目标；位于Level3-4，通过提供可(kě)持续的贸易融资，如可(kě)持续的供应链融资，支持公(gōng)司实现供应链脱碳的目标。

04

Q&A互动答(dá)疑

Q1：请问老师，公(gōng)司在做决策时，是考虑环境优先还是发展优先？

A: 其实如果不做到环境优先，也是需要付出经济代价的，碳排放也需要花(huā)钱买。温室气體(tǐ)排放权交易往往以每吨二氧化碳当量（tCO2e）為(wèi)计算单位，统称為(wèi)“碳交易”，其交易市场為(wèi)“碳市场”。这样，如果企业的实际排放量超出碳配额，就需要購(gòu)买碳减排量。

Q2: 我國(guó)ESG投资环境竞争力如何？未来，除了新(xīn)能(néng)源领域，还有(yǒu)哪些机会？

A: 作(zuò)為(wèi)世界上最大的发展中(zhōng)國(guó)家，我们将力争在2060年前实现“碳中(zhōng)和”。除了新(xīn)能(néng)源，农业、畜牧业都是碳排放较高的行业。当然，在各个行业都可(kě)以做相关的努力，比如绿色建筑上海國(guó)金中(zhōng)心，是上海首家获得美國(guó)绿色建筑协会颁发绿色环保认证（LEED）金牌证书的办(bàn)公(gōng)楼。

如今，各个國(guó)家通力协作(zuò)，共同推动全球的清洁能(néng)源转型与气候变化议程，而可(kě)持续金融正在扮演着越来越重要的角色。在分(fēn)配资源的过程中(zhōng)，可(kě)持续金融优先配置的资金，让企业在经营活动中(zhōng)更加游刃有(yǒu)余，获得相应的支持去积极创造经济、社会和环境综合价值。

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